江恩理论中5年循环的介绍及其实战案例

江恩的10年循环中,除了10年之外,另一个重要的周期是5年。因5年是30年的六分之一,或60个月,是市场的重要转折点。

之前提过5年循环,如5年的升市中,江恩的经验是有2年升,1年跌,再有2年升,才完成5年的升市。5年升市通常在第59至60个月完结,因此第59个月是要特别留意的。对于5年的跌市,通常亦有2年跌,1年反弹,再有2年下跌,才完成5年的下跌。江恩的研究认为,一个长期的升市或跌市,很少会运行超过3年至3.5年而没有3至6个月的调整或反弹,除非这是处于长期循环的末段。大部分的趋势都不会运行超过2年,特别要注意调整或反弹的月份,包括第23、24、27、30个月时市势的变化。在极端的市势中,第34、35、41及42个月是值得留意的。

上证指数自1990年12月设立以来,重大的市场转折点均受到5年或60个月循环所左右,具体情况如下:

(1)低点~低点循环,由1990年12月起,至1996年1月止,时间上合共61个月,误差1个月。

(2)高点~高点循环,由1992年5月起,至1997年5月止,时间上恰好是60个月。

(3)低点~高点循环,由1994年7月起,至1999年6月止,时间上合共为59个月,误差1个月。

从图表来看,上述指出的三组高低点均是市场中重大的转折点,对股市趋势起着极大的影响。由此得出这样一个结论:选择一个正确的起点,并运用5年(60个月)的循环,将会找寻未来下一个重大转折点。根据这一提示,从1996年1月的低点起,60个月的时间之窗是在2001年1月,如考虑时间误差,可将时间范围扩大至2000年12月至2001年2月。事实上,沪市在2001年1月下旬出现一次大幅下挫的行情,最大跌幅超过10%

由1992年5月的历史高位起,至1997年5月出现的另一个高点,其间运行的时间刚好为60个月,导致沪B指再度大挫。无独有偶,由1993 年12月的次高点起,至1999年3月的低点,运行的时间为63个月,接近5年循环。当然,63个月即为7年(84个月)循环的四分之三,亦属于值得关注的周期。

在1993年12月至1999年3月这63个月的熊市循环中,有一次中期反弹周期,由1993年 12月高点起,至1996年11月低点止,这一次跌市整整用了35个月,正好符合上述江恩的法则。事实上,沪B指随后的确出现一次大型反弹。

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